Почему важно знать день закрытия реестра под дивиденды и как использовать «отсечку»

Вопреки расхожему мнению среди начинающих инвесторов, для получения дивидендов не нужно держать акцию в течение долгого времени. Достаточно ориентироваться на одно важное событие – закрытие реестра – и знать его дату. Читайте статью, чтобы узнать, что это такое и как это влияет на покупку ценных бумаг.

Что такое дивидендная отсечка

Отсечка по дивидендам – дата, когда эмитент составляет список держателей акций, имеющих право на получение дивидендных выплат. Этот список называется реестром, поэтому по-другому отсечку называют датой закрытия реестра.

После даты закрытия реестра тем, кто не вошел в список акционеров, не будут выплачиваться дивиденды. Иными словами, чтобы получать долю от прибыли компании, нужно приобрести ее ценные бумаги до отсечки.

Выплаты дивидендов акционерам осуществляются в течение месяца, квартала, полугода или года от даты закрытия реестра. Длина этого срока зависит от условий выплат в конкретной компании.

Дата отсечки устанавливается дивидендной политикой компании – документе, регулирующем процесс распределения прибыли между акционерами. В ней также указаны условия выплат дивидендов и доля выручки, которая на них пойдет. Ознакомиться с ней можно на сайте организации в разделе «Для инвесторов».

Как дата закрытия реестра влияет на покупку акций

Дату отсечки важно знать практически всем группам инвесторам: и инвестирующим на долгий срок, и зарабатывающим на разнице котировок. На нее также стоит ориентироваться действующим акционерам организации, которые хотят выгодно продать ценные бумаги.

Торги на Московской и Санкт-Петербургской биржах проходят в режиме T+2. Это означает, что инвестор становится владельцем акции только через 2 дня после ее покупки. Поэтому для получения дивидендов приобретать ценные бумаги нужно как минимум за 2 рабочих дня до даты закрытия реестра.

Обычно за 2-3 недели перед датой закрытия реестра наблюдается рост стоимости ценных бумаг, особого пика он достигает в последний день перед ней. А в день отсечки и последующие дни цена снижается. Суть этого явления рассмотрим поподробнее.

Почему цена акции снижается после отсечки

После объявления размеров дивидендов интерес инвесторов к акциям возрастает. Все хотят попасть в реестр до его закрытия, особенно если компанией был объявлен щедрый размер выплат. Это ведет к росту стоимости акций и одновременному снижению их доходности.

После даты закрытия реестра трейдеры массово выставляют прибавившие в цене бумаги на продажу в надежде заработать. Однако из-за невозможности получения дивидендов на них падает спрос, и найти покупателей становится сложно. В результате рыночная цена акций снижается приблизительно на величину ожидаемых выплат. Это явление называется «дивидендный гэп».

Закрытие гэпа (возвращение акций к курсу до отсечки) может занять любой промежуток времени: от пары дней до нескольких месяцев. Оно может и вовсе не наступить ввиду некоторых факторов. Скорость закрытия гэпа зависит от общей экономической ситуации, финансового положения компании-эмитента и значением разницы между ценой акции до отсечки и после нее.

Когда нужно покупать акции

Чтобы выгодно купить ценные бумаги и получить дивиденды, нужно ориентироваться на несколько важных дат и событий:

  1. Заседание совета директоров. Участники собрания устанавливают дату отсечки и обсуждают планируемый размер дивидендов.
  2. Общее собрание акционеров. После собрания утверждается окончательный размер выплат. При этом можно только принять рекомендации совета директоров, уменьшить выплаты или отказаться от них. Обычно собрание проходит за 10–20 дней до отсечки.
  3. День объявления дивидендов. В этот день размер выплат становится известен, и цена акции обычно немного возрастает.
  4. Дата закрытия реестра. Как уже было сказано выше, покупать акции нужно за 2 дня до нее.
  5. Экс-дивидендная дата. Это последний торговый день перед датой отсечки и первый день, когда ценная бумага торгуется без дивидендов.
  6. 25 дней после закрытия реестра. В это время обычно приходят дивиденды на банковские счета акционеров. Но иногда, согласно с политикой компании, их начисляют в другое время: от 18 до 20 дней.
  7. Публикация отчетности. Некоторые инвесторы приобретают ценные бумаги еще до установления размера дивидендов. Для этого они дожидаются выхода отчетности, изучают дивидендную политику и рассчитывают предполагаемую доходность. Такая стратегия имеет свои риски: компания может установить совершенно другой размер дивидендов или вовсе отказаться от выплат.

Если вы покупаете акции с целью заработка на росте их стоимости, выберите для себя одну из нескольких стратегий:

  • покупка во время гэпа и продажа после его закрытия. Трейдеры, следующие этой стратегии, рассчитывают на рост котировок после закрытия гэпа. Риск в этом случае заключается в том, что гэп может длиться годами или вовсе не прекратиться.
  • покупка до объявления дивидендов и продажа перед отсечкой. На практике такая стратегия является одной из самых доходных. Риск состоит в том, что компания может установить дивиденды ниже ожидаемых или отказаться от них, что негативно скажется на спросе на акции.
  • покупка после объявления дивидендов и продажа после закрытия гэпа. В этом случае к разнице котировок прибавляются дивидендные выплаты. Риск, как и в первой стратегии, заключается в вероятности возникновения затяжного гэпа.

Заработок на разнице котировок подходит только тем, кто уже имеет опыт на рынке, разбирается в причинах изменения цен и владеет навыками фундаментального и технического анализа. Советую осуществлять торговлю по частям, чтобы не потерять все вложения и иметь возможность скорректировать ошибки. И, конечно, следить за новостями рынка, чтобы иметь возможность вовремя определить точку выхода.

Где посмотреть дату закрытия под дивиденды

Для отслеживания даты отсечки есть специальный дивидендный календарь. Он представляет собой таблицу, где указаны названия компаний, даты закрытия реестра, дивидендная доходность, иногда также стоимость акций и размер выплат.

Я обычно пользуюсь сайтом «Доход». Там есть вся информация по нужным эмитентам

Найти календарь дивидендных выплат в 2022 году можно в интернете – на сайтах крупных брокеров и инвестиционных компаний. Стоит отметить, что закрытие реестра акционеров большинства российских компаний происходит весной или в первые месяцы лета.

Принцип дивидендной стратегии для инвесторов

Дивидендной стратегией называют способ инвестирования, направленный не на заработок за счет роста котировок активов, а на получение пассивного дохода с дивидендов. Это один из консервативных (безрисковых) способов капиталовложения.

Эта стратегия привлекает инвесторов регулярным поступлением денег на счет и неограниченными перспективами роста доходности: сумма выплат прямо зависит от размера прибыли эмитента. Кроме того, при реинвестировании дивидендов прибыль будет возрастать в геометрической прогрессии за счет эффекта сложного процента.

Инвесторы, выбравшие такую стратегию, ориентируются на следующие принципы:

  • покупка ценных бумаг по максимально низкой цене при неизменном размере дивидендов;
  • выбор эмитентов с долговечной бизнес-моделью и стабильными либо растущими дивидендными выплатами;
  • сохранение большей части накопленного капитала для реинвестирования и получения сложного процента;
  • создание подушки безопасности (депозиты, краткосрочные облигации);

Есть несколько способов осуществления дивидендной стратегии:

  1. Инвестирование в акции дивидендных аристократов – компаний, которые выплачивают акционерам процент прибыли в течение как минимум 5 лет. На российском рынке средняя доходность с таких акций составляет около 10% в год.
  2. Инвестирование в низковолантильные акции. Такие ценные бумаги имеют слабо выраженную динамику роста, но по доходности могут обогнать более рисковые аналоги.
  3. Инвестирование в акции с растущими дивидендами. В этом случае инвесторы выбирают ценные бумаги быстро развивающихся компаний с расчетом на то, что размер выплат тоже будет расти. Это одна из самых рисковых видов дивидендной стратегии.

Прежде чем инвестировать в дивидендные акции компании, советую вам обратить внимание на несколько важных моментов:

  • история дивидендных выплат. Нужно выбирать бумаги компаний, которые на протяжении долгого времени стабильно платят инвесторам и генерируют прибыль даже в кризисный период;
  • дивидендная политика. Особое внимание стоит уделить на минимальный размер дивидендов: чем он больше, тем лучше. Некоторые организации его не устанавливают, у большинства он варьируется от 10% до 80%. Не нужно игнорировать и различные оговорки: в них могут указываться возможные причины изменения или отмены размера выплат;
  • реальные результаты компании. Для успешной дивидендной стратегии подойдут компании-лидеры рынка, с высокой рыночной капитализацией и стабильным ростом доходов
  • дивидендная доходность. Рассмотрим поподробнее, как считается выплата дивидендов по обыкновенным акциям. От прибыли компании вычитается сумма выплат по привилегированным акциям и делится на количество обычных акций – получается размер дивидендов. Но этого показателя недостаточно: чтобы узнать реальную доходность, нужно разделить сумму дивидендов одной акции на ее текущую рыночную цену и умножить все на 100%.

Несмотря на низкий уровень риска и относительно высокую доходность этой стратегии, не рекомендую составлять портфель исключительно из дивидендных акций. Нет гарантий, что в будущем выбранные вами компании продолжат выплачивать вам процент прибыли: из-за нестабильности на рынке около 50% организаций отказываются от дивидендов или сокращают их размер.

Чтобы не зависеть от дивидендной стратегии, советую диверсифицировать портфель: включить в него привилегированные акции, облигации, золото. Также можно продавать часть дивидендных бумаг при благоприятных условиях: посредством этого вы сможете самостоятельно формировать свой график дохода.

Таким образом, закрытие реестра – важнейшая дата, которую нужно знать, чтобы гарантированно получать дивиденды или же заработать на росте стоимости акции. Чтобы не упускать ее из вида, нужно проверять специальный календарь. Тем, кто инвестирует на долгий срок, советую не полагаться только на дивидендную стратегию, а максимально диверсифицировать активы.

Поделиться с друзьями
Петр

Сертифицированный частный инвестор. Имею сертификаты и диплом об инвестировании международного уровня. Веду 2 портфеля: пенсионный и агрессивный.
✔делюсь опытом;
✔консультирую;
✔помогаю сохранить и преумножить средства.

Оцените автора
Блог равнодушного инвестора
Добавить комментарий