Какие акции лучше покупать обыкновенные или привилегированные

Перед тем, как начать инвестировать, нужно изучить основные виды долевых ценных бумаг и их особенности. Из этой статьи вы узнаете, что такое обычные и привилегированные акции, в чем разница между ними и какие из них выгоднее покупать.

Виды акций

В зависимости от прав, которые получают их держатели, акции делятся на два основных вида – обыкновенные и привилегированные.

Обыкновенные акции

Обычные акции наделяют инвестора правом голоса на общем собрании акционеров, но не гарантируют выплату дивидендов. Это самый распространенный вид ценных бумаг на рынке.

Привилегированные акции

Привилегированные акции гарантируют инвестору выплаты дивидендов установленного размера. Однако голосовать на собрании их владельцам можно не всегда. Этот тип ценных бумаг подразделяют на несколько категорий:

  • неголосующие. Имеют фиксированный размер дивидендов, предоставляют первоочередное право выплат, но не дают право голоса на общем собрании;
  • стандартные. Обладают фиксированным дивидендом. Позволяют инвесторам голосовать на собрании, если по итогам прошедшего года не были выплачены дивиденды;
  • с особыми правами. Согласно положениям устава компании, их держатели получают некоторые льготы: например, возможность голосовать или первыми покупать новые выпуски ценных бумаг.

Основные сходства и различия обыкновенных и привилегированных акций

Главное сходство между обычными и привилегированными акциями состоит в том, что они предоставляют инвестору долю собственности в компании. Основное сходство между этими двумя видами бумаг заключается в праве голоса: держатели первых имеют право голосовать на каждом общем собрании акционеров, вторых – только если по итогам прошлого года не были выплачены дивиденды.

Решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям принимается общим собранием директоров, при этом их размер напрямую связан с доходом компании. А размер дивидендов по привилегированным акциям указан в уставе компании и не меняется.

При банкротстве и ликвидации компании владельцам привилегированных акций выплачивается компенсация в первоочередном порядке. А держатели обыкновенных получают назад свои вложения только после кредиторов и владельцев других ценных бумаг.

Номинальная стоимость всех обычных бумаг одной компании одинакова, а у разных видов привилегированных (стандартных, неголосующих, с особыми правами) она может различаться. Кроме того, обычные акции обычно стоят больше.

В отличие от обыкновенных, привилегированные акции могут быть отзывными. Это значит, что их эмитент может выкупить их у инвесторов (обычно с выплатой дополнительной премии). Поэтому этот тип ценных бумаг иногда называют промежуточным звеном между акциями и облигациями.

Какие акции выгоднее

Каждый начинающий инвестор задается вопросом, что выгоднее покупать: обычные акции или привилегированные. Чтобы найти ответ на этот вопрос, разберем плюсы и минусы обоих активов.

Для начала рассмотрим обыкновенные акции. К их несомненным преимуществам относятся:

  • возможность поучаствовать в управлении компанией посредством голосования. Это один из решающих факторов, обуславливающий их инвестиционную привлекательность;
  • расчет дивидендов исходя из доходов компании. Для одних инвесторов это плюс (неограниченный потенциал роста доходности), а для других скорее минус (в случае кризиса уровень доходности существенно снизится);
  • высокая ликвидность: это самый распространенный вид акций, который пользуется спросом у частных инвесторов и у инвестиционных компаний.

К минусам можно отнести:

  • отсутствие гарантии как стабильного размера дивидендов, так и самого факта их выплат;
  • необходимость владеть крупной долей бумаг, чтобы иметь реально значимый голос. Например, право заблокировать рассматриваемое на собрании решение имеют только держатели 25% или более акций;
  • рискованность. При банкротстве компании держатели обыкновенных акций обычно получают компенсации только после владельцев облигаций и привилегированных акций. Есть вероятность полностью потерять вложения.

Теперь перейдем к привилегированным акциям. Их основные преимущества перед обычными:

  • регулярные выплаты дивидендов. При этом дивиденды по привилегированным акциям чаще всего выше, чем по обыкновенным;
  • надежность. В случае банкротства компании их держатели имеют первоочередное право на возврат своих сбережений;
  • дополнительные права: например, возможность конвертации в обыкновенные акции.

К их недостаткам относятся:

  • отсутствие права голоса. Участвовать в собрании акционеров можно только при обсуждении решений о ликвидации или реорганизации компании;
  • ограниченное количество. По закону, их номинальная стоимость не должна превышать 25% от стоимости всех акций компании;
  • фиксированный размер дивидендов. Даже если дела в компании резко пойдут в гору, дивидендный доход инвестора не увеличится. Но в этом есть и свои плюсы: в кризисный период доходность не снизится.

Таким образом, в привилегированные акции выгодно инвестировать тем, кто ценит надежность, стремится сохранить и приумножить капитал на долгосрочной основе. А если вы инвестируете на короткий срок и готовы к риску ради получения более высокой доходности, обратите внимание на обыкновенные акции быстро развивающихся компаний.

Акции роста или акции стоимости?

На основе некоторых экономических критериев (ликвидность, темпы роста стоимости, соотношение доходности и риска, надежность эмитентов и т. д.) выделяют отдельные виды обыкновенных акций:

  1. Акции роста – ценные бумаги, темпы роста стоимости которых значительно опережают среднерыночные. Обычно выпускаются сравнительно молодыми и перспективными компаниями.
  2. Акции стоимости – акции, обладающие потенциалом повышения стоимости. Как правило, это недооцененные ценные бумаги надежных компаний.
  3. Голубые фишки – бумаги проверенных годами эмитентов, лидеров рынка. Отличаются высокой ликвидностью и стабильными дивидендами.

Голубые фишки, без сомнения, представляют собой выгодный актив для долгосрочного инвестирования. А вот с акциями роста и стоимости все не так однозначно. Инвесторам бывает сложно понять, каким из них отдавать предпочтение.

Компании, выпускающие акции роста, принадлежат к быстрорастущему и, как правило, инновационному сектору экономики. Большую часть прибыли они вкладывают не в выплату дивидендов, а в развитие технологий. Их акции отличаются высокой доходностью и волатильностью.

Акции стоимости обычно выпускаются компаниями устойчивых секторов, давно находящимися на рынке и стабильно функционирующими. Темпы роста их рентабельности и выручки невысоки, но дивиденды они платят регулярно.

В условиях текущего состояния экономики доходность акций роста опережает темпы инфляции, но есть вероятность того, что их эмитенты не справятся с кризисом. А акции стоимости, скорее всего, не упадут в цене, но и значительного роста от них ожидать не стоит.

Поэтому советую совмещать в своем портфеле оба актива: в рисковую часть нужно включить акции роста, в защитную – акции стоимости. Это позволит обеспечить и стабильный приток дивидендов, и возможность заработка на росте стоимости.

В заключение могу сказать, что эффективность инвестирования в обычные и привилегированные акции зависит от выбранной инвестиционной стратегии. При этом перед покупкой ценных бумаг обоих видов настоятельно рекомендую читать устав организации, чтобы узнать ее дивидендную политику.

Поделиться с друзьями
Петр

Сертифицированный частный инвестор. Имею сертификаты и диплом об инвестировании международного уровня. Веду 2 портфеля: пенсионный и агрессивный.
✔делюсь опытом;
✔консультирую;
✔помогаю сохранить и преумножить средства.

Оцените автора
Блог равнодушного инвестора
Добавить комментарий